傲基股份港股掛牌上市，市值60億港元，6個產品品類在亞馬遜美國排名第一
中國B2C電商市場最大的市場參與者之一，雷軍、沈南鵬、方洪波參投
傲基股份(02519.HK)今日成功在港交所主板上市，華泰國際擔任獨家保薦人。
傲基股份是專注于提供優質家具家居類產品的線上零售商。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年的GMV計，公司在中國賣家的家具家居類產品B2C海外電商市場中排名第一；按2023年的GMV計，公司在全球家具家居類產品B2C電商市場中排名第五。于往績記錄期間，公司的收入主要來自商品銷售及提供物流解決方案。
本次香港IPO傲基股份引入基石投資者包括華成云商科技((賽維時代(301381.SZ)的間接全資附屬公司)、樂艙物流(02490.HK)、及黃嘉慧女士。
綜合 | 公司公告 招股書 編輯 | Echo
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據招股書，傲基科技是專注于提供優質家具家居類產品的品牌電商。憑借穩健的供應鏈管理及有效的物流解決方案，為消費者提供廣泛“家與生活”場景下的愉快生活體驗。公司成立于2010年，根據弗若斯特沙利文的資料，傲基科技迅速成為中國B2C電商市場最大的市場參與者之一，擁有熱門品牌。公司的產品主要通過亞馬遜等第三方電商平臺從事銷售。傲基科技專注于提供ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHACERLIN、HOSTACK及FOTOSOK等受歡迎的品牌的家具家居類產品。于2023年，公司有11個品牌的GMV超過人民幣1億元，根據弗若斯特沙利文的資料，按GMV計，公司的6個產品品類（包括床架、食品柜、梳妝臺和梳妝凳、書柜、餐柜和邊柜以及冰箱）在亞馬遜美國網站排名第一。公司的產品組合亦包括電動工具類、家用電器類、消費電子類及運動健康類產品。根據同一資料來源，按2023年的GMV計，公司的十個產品品類（即床架、床、冰箱、衣柜及抽屜柜、食品柜、書柜、梳妝臺和梳妝凳、餐柜和邊柜、電動螺絲刀以及高壓清洗機軟管卷盤）在亞馬遜美國網站的市場份額達到10%以上。傲基科技主要于美國及歐洲等海外市場通過Amazon.com（“亞馬遜”）、沃爾瑪（“沃爾瑪”）及Wayfair.com（“Wayfair”）向消費者提供產品。這些市場以客戶購買力強、電商平臺滲透率高而著稱。受益于多樣化的品類、品牌資產和戰略市場定位，公司不斷提高公司的競爭力。傲基科技的創始人兼首席執行官名為陸海傳，1979年出生于浙江溫州，于2001年7月畢業于上海應用技術大學金融學專業，并于2005年3月獲得德國曼海姆應用科學大學經濟工程學碩士學位。在德國攻讀碩士學位時，偶然的購物經歷讓陸海傳接觸到了eBay，他關注到跨境電商的巨大商機，2004年碩士畢業時，他就已經雇用了六名德國員工幫其打理網店運營、客服和打包發貨等工作，2005年在德國成立了傲基國際；經營了3年以后，陸海傳的eBay主賬號成功躋身到eBay德國站TOP10大賣家前列。2009年，陸海傳回國創業，并在深圳組建團隊，取得eBay中國區年銷售額第一名的佳績，并于2010年正式成立傲基科技，開始將重心轉向自有平臺，并上線多門小語種網站。由于公司業務發展迅猛，規模越做越大，資本也聞聲而至。2012年，深創投及深圳紅土分別以2000萬元、1000萬元認購傲基科技注冊資本83.3萬元及41.67萬元，而深圳紅土為深創投附屬公司。2014年11月，時代伯樂以3350萬元認購公司注冊資本83.75萬元（這部分認購于公司新三板掛牌后退出）。2015年傲基科技新三板掛牌，公司改為股份制。2017年3月，青島金石以4999.5萬元代價認購公司150萬股。2018年7月至9月，共青城景林景安以總代價6.2億元收購了老股轉讓1185.88萬股。2018年8月，紅杉保盛以總代價3.22億元收購老股轉讓599.99萬股。2018年12月至2019年3月，星界基金以總代價1.99億元收購老股轉讓合計371.36萬股。2019年5月，珠海隱山以5000萬元代價收購老股85.65萬股。2020年12月，美的基金、蘇州凱輝成長、武漢順贏、武漢順宏（股權穿透后武漢順創旗下私募基金，雷軍持有武漢順創33%股權）、海南鴻道、鴻道致鑫分別以1.02億元、3000萬元、4530.4萬元、469.57萬元、597.4萬元、400萬元認購了388.5萬股、114.4萬股、172.7萬股、17.9萬股、22.8萬股及15.2萬股股份。值得注意的是，在傲基沖刺港交所前1個月，賽維時代、溫迪設計及溫迪科技和NewTrails突擊認購老股進入。在IPO前，景林、深創投、紅杉分別持股9.42%、8.95%和6.7%，位列前三大機構股東。傲基科技的供應鏈能力有助于公司快速開發多元化產品，同時保持產品質量。截至2024年4月30日止四個月，公司已與575家制造合作伙伴合作。該等合作使公司能夠有效應對不斷變化的市場需求，并提供各行各業的多樣化產品。公司的數字化供應鏈管理系統確保在嚴格的質量控制下標準化生產。因此，根據弗若斯特沙利文的資料，于2023年，公司在所有第三方電商平臺平均有3.5%以下的退貨率，處于行業最低水平范圍。傲基科技致力于通過持續的產品開發工作來滿足客戶的需求。截至最后實際可行日期，公司擁有630項專利、156項專利申請以及172項軟件著作權，并獲得72項國際設計獎項。公司的工業設計創新實驗室自2021年及2020年起于中國被認定為國家級工業設計中心及廣東省工程技術研究中心。除了通過深圳西郵智倉（傲基科技的附屬公司）為公司自有電商業務提供物流外，公司于海外倉模式下為客戶（主要是電商賣家）提供B2C出口電商物流鏈的高效物流解決方案。公司的解決方案包括國內集運、頭程國際貨運服務、海外轉運、海外倉儲及訂單派送。于往績記錄期間，公司為合共超過700家電商公司提供物流解決方案，于2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年4月30日止四個月分別完成超過320萬份、440萬份、610萬份、180萬份及250萬份訂單。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年采用海外倉模式的B2C出口電商物流解決方案產生的收入計，深圳西郵智倉在中國所有B2C出口電商物流解決方案提供商中排名第四，市場份額約1.2%，且在所有專注于中大件的B2C出口電商物流解決方案提供商中排名第一。結合傲基科技的行業見解及深圳西郵智倉在物流解決方案方面的經驗，公司設立了全球多級倉儲物流網絡，并開發了專有的物流解決方案管理系統。截至2024年4月30日，公司在美國主要港口城市（包括洛杉磯、休斯頓、新澤西及芝加哥）及歐洲（主要是德國）運營27個海外倉儲設施，總建筑面積超過550萬平方英尺。公司專有的物流解決方案管理系統包括智能補貨及分倉系統、倉庫管理系統（“WMS”）、運輸管理系統（“TMS”）及訂單管理系統（“OMS”），用于管理并優化物流鏈的所有關鍵階段。通過建立一體化供應鏈，利用數字化管理并借助公司廣泛而完善的倉儲網絡，傲基科技解決中大件物流解決方案中成本高、配送時效長的痛點。因此，公司能夠以較FBA低30%的價格為中大件物流解決方案提供經濟高效的替代方案。2023年，就向深圳西郵智倉下單的中大件產品（如家具）而言，超過95%于下單后24小時內交付予尾程履約服務提供商，根據弗若斯特沙利文的資料，公司代表了行業內的高物流效率。值得注意的是，2021年傲基科技的業務受到亞馬遜事件的負面影響：集團若干員工邀請網紅評論公司的產品或在產品套餐中放置優惠券，作為鼓勵評分和評價的獎勵（“非官方推廣評分或評價”），主要是為了提高新推出產品的曝光率，以評估市場的接受程度。作為調查的一部分，傲基科技受到亞馬遜采取的以下行動的影響：停用或限制被發現使用非官方推廣評分或評價的相關網店或相關賬戶；凍結有關在線賬戶中的資金；及下架這些網店的產品。由于亞馬遜事件，公司的收入由2021年的人民幣90.71億元下降21.7%至2022年的人民幣71.00億元。于2021年，公司的凈虧損為人民幣5.90億元，主要是由于亞馬遜事件導致的存貨撇減。公司在發現部分員工參與非官方推廣評分或評價的情況后，立即要求停止進行該等行為，對公司的網店進行檢查，并實施強化的內部控制措施。為降低亞馬遜事件的影響，傲基科技對其網店布局進行優化，并完善了品牌戰略，以便于更好的管理及資源分配，提高運營效率。具體而言，傲基科技專注于家具家居類產品，并投入大量時間及資源培養多元化的品牌及產品組合。公司亦已在沃爾瑪及Wayfair等其他領先電商平臺上建立業務。此舉使整體財務表現迅速恢復。傲基科技的收入由2022年的人民幣71.00億元增加22.3%至2023年的人民幣86.83億元。公司的收入由截至2023年4月30日止四個月的人民幣24.25億元增加16.9%至截至2024年4月30日止四個月的人民幣28.34億元。公司于2022年的凈利潤為人民幣2.23億元，于2023年為人民幣5.20億元及截至2024年4月30日止四個月為人民幣1.89億元，標志著從亞馬遜事件中的強勁反彈。傲基科技主要在全球B2C電商市場就家具家居類的產品銷售進行競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，家具家居類產品的全球B2C電商市場增長迅速，按GMV計由2018年的1,456億美元增至2023年的3,258億美元，復合年增長率為17.5%。根據弗若斯特沙利文的資料，家具家居類產品的全球B2C電商市場高度分散且競爭激烈。市場參與者根據其運營能力、供應鏈管理及產品開發能力進行競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年GMV計，傲基科技在全球家具家居類B2C電商市場排名第五。根據同一資料來源，按2023年GMV計，公司在基于中國賣家的家具家居類B2C海外電商市場排名第一。此外，根據同一資料來源，按2023年GMV計，公司在全球家具家居類B2C電商行業錄得0.2%的市場份額及在全球家具家居類行業錄得0.04%的市場份額。傲基科技亦在B2C出口電商物流解決方案市場進行競爭，該市場采用海外倉模式提供物流解決方案。根據弗若斯特沙利文的資料，預計該市場將快速增長，按收入計，于2028年將達到人民幣3,870億元，2023年至2028年的復合年增長率為13.7%。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年采用海外倉模式的B2C出口電商物流解決方案產生的收入計，深圳西郵智倉在中國所有B2C出口電商物流解決方案提供商中排名第四，市場份額約1.2%，且在中國所有專注于中大件包裹的B2C出口電商物流解決方案提供商中排名第一。本次傲基科技香港IPO募集資金擬用于公司的業務擴張。持續提升業務規模，為消費者提供優質產品；加強公司的數字化。公司擬進一步完善信息管理系統；用于產業鏈的潛在投資或并購機會；用作營運資金及一般企業用途。
